부실기업의 경영권을 인수한 후, 구조조정이나 다른 기업과의 인수ㆍ합병(M&A)을 통해 기업 가치를 올리고 지분을 다시 팔아 수익을 내는 펀드. 사모펀드의 일종이다. 칼라일 그룹, 블랙스톤, 콜버그 크래비스 로버츠(KKR) 등 대형 사모펀드들이 바이아웃 펀드 기법을 통해 큰 차익을 남기며 2000년대 중반까지 세계 M&A 시장을 주도했다.