기업이 실적을 발표할 때 시장에서 예상했던 것 보다 저조한 실적을 발표하는 것을 의미한다. 시장의 예상치보다 실적이 저조하면 기업이 아무리 좋은 실적을 발표해도 주가가 떨어지기도 하고, 반대로 저조한 실적을 발표해도 예상치보다 나쁘지 않으면 주가가 오르기도 한다. 어닝쇼크는 통상 실적이 예상치보다 낮은 경우를 가리키며 반대로 높은 경우는 어니서프라이즈(earning surprise)라는 표현을 사용한다.