정부가 인위적으로 자국 화폐의 가치를 떨어뜨려 자국 수출상품의 대외경쟁력을 강화하는 것. 1달러에 1,000원이던 환율을 1,100원으로 100원 올리면(원화 평가절하) 한국 상품을 수입하던 외국의 수입상은 이전보다 100원어치만큼의 상품을 더 얻을 수 있게 된다. 이는 한국 상품의 가격이 다른 나라의 동일 상품보다 싸지는 효과를 가져와 국제시장에서 한국 상품의 가격경쟁력이 높아진다. 또한 한국 상품의 가격이 싸지면 수출이 촉진될 수 있다는 점에서 환덤핑(exchange dumping)은 수출보조금과 동일한 효과를 가져 온다.